리먼 브라더스 사태(Lehman Brothers Collapse) - 세계 역대급 파산 사태

리먼 브라더스 사태(Lehman Brothers Collapse)는 2008년 글로벌 금융위기의 가장 상징적인 사건 중 하나로, 미국의 대형 투자은행인 리먼 브라더스(Lehman Brothers Holdings Inc.)가 파산하면서 세계 금융 시장에 거대한 충격을 준 사건입니다. 이 사건은 금융 시스템의 취약성과 과도한 리스크 관리 실패의 사례로 자주 언급됩니다. 

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1. 리먼 브라더스란 무엇인가?

리먼 브라더스는 1850년에 설립된 미국의 투자은행으로, 글로벌 금융 서비스 시장에서 150년 이상 활동하며, 투자은행업, 자산 관리, 증권 거래, 부동산 금융 등 다양한 금융 서비스를 제공했습니다. 2008년 파산 직전까지 리먼 브라더스는 자산 기준으로 세계에서 네 번째로 큰 투자은행이었습니다.

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2. 배경: 2000년대 초반의 부동산 시장

• 부동산 호황: 2000년대 초반 미국 부동산 시장은 저금리 환경과 느슨한 대출 기준으로 인해 급격히 성장했습니다. 주택 가격이 계속 오르면서, 금융기관들은 모기지(주택담보대출)를 기반으로 한 금융 상품(특히 서브프라임 모기지 상품)을 대규모로 발행했습니다.
• 서브프라임 모기지: 신용도가 낮은 차입자에게 제공된 고위험 모기지입니다. 높은 금리로 대출이 이루어졌지만, 이 상품은 차입자들이 주택담보대출을 상환할 수 없을 경우 큰 리스크를 안고 있었습니다.

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3. 리먼 브라더스의 역할

• 리먼 브라더스는 모기지 기반 증권(Mortgage-Backed Securities, MBS)와 부채 담보부 증권(Collateralized Debt Obligations, CDO)를 발행하고 거래하는 데 있어 중요한 역할을 했습니다.
• 부동산 가격 상승세를 믿고, 리먼 브라더스는 막대한 양의 서브프라임 모기지에 의존한 금융 상품을 매입하고 거래했습니다.
• 이 과정에서 리먼 브라더스는 부동산 관련 투자 포지션을 확대했으며, 결국 높은 레버리지 비율(대출로 조달한 자본 비율)을 유지하게 되었습니다.

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4. 2007-2008년: 위기의 시작

2007년

• 미국의 부동산 시장이 과열되었고, 금리가 상승하면서 주택담보대출 상환이 어려워지기 시작했습니다.
• 서브프라임 모기지 연체율이 급격히 증가하면서, 이를 기반으로 한 금융 상품의 가치가 급락했습니다.
• 리먼 브라더스를 포함한 여러 금융기관들은 막대한 손실을 기록하기 시작했습니다.

2008년 초

• 리먼 브라더스는 약 600억 달러에 달하는 부동산 관련 자산(대부분 부동산 채권 및 모기지)을 보유하고 있었으며, 이 자산의 가치가 빠르게 하락하고 있었습니다.
• 투자자들과 채권자들은 리먼 브라더스의 유동성(현금 및 신용 공급 능력)에 대해 우려를 표하기 시작했습니다.

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5. 리먼 브라더스의 파산

2008년 9월 15일: 파산 신청

• 리먼 브라더스는 2008년 9월 15일 챕터 11(Chapter 11) 파산 보호를 신청했습니다. 이는 미국 역사상 최대 규모의 기업 파산으로, 부채는 약 6,130억 달러에 달했습니다.
• 리먼 브라더스의 파산은 글로벌 금융 시스템에 엄청난 혼란을 초래했으며, 다른 금융기관들도 위기에 직면하게 되었습니다.

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6. 왜 구제되지 않았는가?

• 미국 정부는 리먼 브라더스를 구제하지 않기로 결정했습니다. 이는 2008년 초에 이미 베어스턴스(Bear Stearns)와 같은 금융기관을 구제하면서 비판을 받은 점, 그리고 리먼 브라더스의 위험한 투자 행위에 대한 책임론이 작용했기 때문입니다.
• 리먼 브라더스가 파산하면서 금융 시장은 심각한 유동성 위기를 겪게 되었고, 이는 글로벌 금융 위기의 촉매제가 되었습니다.

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7. 파산의 여파

• 금융시장 혼란: 리먼 브라더스 파산 직후 주식 시장과 신용 시장이 붕괴되었습니다. 글로벌 주식 시장은 폭락했고, 금융기관들 간의 신뢰는 크게 손상되었습니다.
• AIG 구제: 리먼 브라더스 파산 직후, 미국 정부는 AIG(American International Group)를 구제하기 위해 850억 달러의 구제금융을 제공했습니다.
• 은행 규제 강화: 리먼 브라더스 사태는 금융 규제 개혁의 필요성을 부각시켰고, 이후 도드-프랭크 법안(Dodd-Frank Act) 등 새로운 규제가 도입되었습니다.